上周五，由于美股和港股的暴跌，政府官员的“暴涨难以持续”对市场的心理打击，格林斯潘对中国股市的第三次唱空等利空因素的综合影响，两市跳空暴跌，而且盘中的反弹力度很微弱。这种跳空暴跌预示着市场心态已经很脆弱。虽然人民币还在升值，第三季度优质上市公司的业绩超预期增长，但脆弱的市场心态必然对牛市的持续演绎带来负面影响。

    我们注意到，深证综指自10月25日深幅跌破60日均线后，上周的反弹又被60日均线压制而夭折，这在技术上是一种典型的空头行情再次确认的表现。而中小板指数更是跌破了120均线。

    今天，万众瞩目的中石油将隆重登场，场面的隆重程度甚至可以嘻称“满城尽带石油桶”。由于中石油在市场的特殊地位，即“亚洲最赚钱的公司”和两市第一权重股，今天可能上演机构对中石油的博弈大战。但我们不要忘记，当年中国石化的隆重上市反倒拖累了市场；我们还要思考，股神巴菲特的清仓中石油是否预示着石油行业的盈利顶峰已经到来。

    牛市已经很疲惫，牛市需要歇息，也许歇息之后更有前进的动力。

    投资策略：一是观望为主，尤其是观望中石油的市场定位；二是对下跌趋势已经形成而反弹到位的个股，要坚决清仓。