在央行上调人民币存款准备金率的利空打压下，今日大盘出现暴跌行情，跌停个股将近30只，50个行业板块全部下跌。沪指有效向下击穿2800点大关，深成指跌破12000点整数关口，双双创下去年10月份以来的新低。

在众多的证券投资理论中，道氏理论是历史最悠久、最被广为推崇和公认的权威理论。道氏理论是现今所有技术分析的基石，是关于证券投资的哲学理论。学习道氏理论，对于避免追涨杀跌具有重要意义。

一、道氏股价分级法则

1、股价指数可分解为三个级别的运动

第一级波动，即主级正向波，就是通常所说的牛市或熊市，其长度有时可达数年之久。

第二级波动，即次级逆向波，是最具欺骗性的价格波动，其长度不少于三个月。

各位朋友：新年好！

由于本人参与了黑黛公司的管理，时间上不能保证每周写博，已经很久没有与大家见面了，在此表示歉意，同时祝愿各位朋友在新的一年里取得良好收益，家庭幸福，心想事成！

本周上证指数收出了一根阳线，尤其是新年的开门红让市场着实兴奋了一下，但大盘仍然没有摆脱箱体震荡的格局，而这种震荡已经持续了7周。周五银行股的“集体暴动”为下周的大盘带来幻想，但期货中的有色、橡胶、白糖、棉花、塑料等期价的下跌，又为下周该类个股的走势蒙上了一层阴影。
……

笔者命名的“10.8”大行情，在本周出现加速上扬态势。

技术面显示沪指呈现加速上扬。从日线上看，沪指自10月18日开始进入了2950-3090的箱体震荡中，震荡的时间正好是13个交易日，也正好符合神秘数字“13”。周五，也就是第14个交易日，沪指向上跳空高开，大涨42点，创出本轮大行情的新高，同时向上回补了4月19日的向下跳空的缺口。周线上，沪指结束前两周的横盘整理，大涨5.06%，收出中阳线。中小板指数继续创出历史新高，而且量能配合完美。这从技术上展示着本轮大行情开始加速上扬。

也许，“10月8日”，将作为又一个大行情的开启日子而载入A股的史册！也许，在不久的将来，“10.8”行情将会成为股民朋友的美好回忆！

10月8日，压抑5个月之久的上证指数向上跳空高开，并放量大涨，有效突破半年线和大型头肩底的颈线；在有色金属、煤炭、黄金、石油和钢铁为领涨“主力军团”，中小板新股和次新股为“尖刀兵”的带领下，市场出现了久违的大涨行情。这些表明，新一轮大行情序幕已经拉开。

催生本轮大行情的四大因素是：

     1、投资行为模式即投资者命运。——丁圣元《投资正途》

     2、界定好自己能力圈，提高自己在能力圈中的比较优势，把简单有效的工作重复做，成功的机率是相应会增加的。——张毅

     3、投资其实是一个心灵升华的过程，是一场自己与自己的较量，是人类不断超越自我，克服人类性格缺点的过程。很多情况下，心理因素往往对投资结果起着决定性的作用，其重要性甚至超过知识和经验的合力。——常青

     4、一个人具有积极的生活态度、平和的心理状态、良好的人际关系，一般而言，这个人的情商水平较高。股票投资成败中，情商与智商同样重要，甚或情商的权重还要高于智商。——王师勤

     5、根据中线趋势做短线更容易赚钱，根据长线趋势做中线波段更容易赚钱，这是股市上的一种先验结果。事实上，技术分析始终想透过图表来寻找波动结构的相应趋势，但因为市场的混沌效应，常常有意料之外的尴尬。而巴菲特的英明，就是把握了最有效的安全边际和个股的成长性所构成的基本趋势，当之无愧其方法最为有效。

本周沪指收出一根阴线，沪指很明显地在构筑大型头肩底的右肩；但中小板指数在本周收出一根小阳线。那么，在当前阶段究竟该以那个指数为准呢？

不同的指数反映了不同的市场状态。上证综指在日线上显示的是构筑头肩底的右肩，本周的下跌还在合理的范围内，因为30日均线仍然处于上升态势，总体来讲，上证综指处于震荡格局中；深综指在日线上已经成功站在了年线之上，尽管幅度不大，但走势要强于上证综指；最强的是中小板指数，日线、周线和月线都显示出牛市的特征。

本周沪指再次收出阳线，直逼3个月来的箱体顶部2700点，深圳综指已经率先突破年线，创业板指数已经突破30日均线，两市成交量继续保持放大的态势。

周一开始的冲高回落，到周五有调整到位的迹象。中小板次新股继续呈现良好的上升通道，创业板次新股开始发力上攻。

本周沪指收出大阳线，涨幅6.1%，为今年最大周涨幅，且与前两周形成“多方炮”（两阳夹一阴）的K线组合形态，深成指重返万点关口。周线级别形成这样的态势，是反弹还是反转？

技术上显示反弹开始。时间周期接近神秘数字。日线上看，自4月15日的3181点开始，到7月2日的2319点，时间上是53个交易日，与神秘数字“55”很接近。周线上看，从自4月5-9日的那一周开始下跌，到2319点所在的那一周，正好是13周，与神秘数字“13”完全吻合。
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本周A股展开突破性迅猛下跌。沪指全周大跌6.66%，再创今年以来最大单周跌幅，并有效向下击穿近两个月的2700-2500点的箱体，使得认为这个箱体是“底部”的多头再遭重创。

技术面显示A股将继续下跌。周二，沪指突破前期近两个月构筑的箱体底边大跌4.27%，创业板指数狂泻7.54%创出指数发布以来的新低，中小板指数也终于向下突破了年线。周三沪指跳空低开继续下挫，并留下一个14点的跳空缺口。沪指的突破性下跌，使得前期看似底部的箱体演变成一个标准的“下跌中继形态”，这种形态告诉我们，A股再次进入难言底部的熊途。

就在上周勉强收红之后，本周大盘更加狂泻。沪指一周下跌4.19%，收出下影线较长的阴线。周一大盘暴跌，周五大盘低开收出百点长阳，似乎有见底迹象。那么大盘真的见底了吗？

周一，沪指跳空低开大跌5.07%，有效击穿2009年9月1日的最低点2639点，同时回补了2009年5月27和6月1日之间的向上跳空缺口，宣告了自2009年6月1日到……

本周A股更加迅猛下跌。沪指全周大跌6.35%，创出今年以来最大单周跌幅，收出“五连阴”，使得沪指的周K线跌破了250周长期均线。

从技术分析的角度来看，指数跌破年线是熊市来临了的标志。就在多头寄希望于5月开启大阳线的期盼中，本周沪指的周K线跌破了250周长期均线，这标志着熊市得到了确认，至少是结构性熊市得到了确认。

本周A股终于打破了7周的盘局，向上突破3100点大关，创出今年新高。大盘向上突破成功了吗？

技术面显示沪指向上突破成功。从日线上看，周一，大盘在权重股的带领下，跳空高开，并留下一个跳空缺口，沪指一举拿下60日和120日均线，向上突破成功。从周线上看，笔者在此之前反复强调的120周均线，这根在3478点之后就一直压抑大盘的达摩克利斯之剑，终于在本周也被有效攻克，也标志着大盘向上突破成功。

本周大盘收出了下影线较长的周阳线，这是虎年的第一根周线，表明近期市场的震荡在加剧，即权重股尚未摆脱下跌趋势，而题材股反复活跃。这使人联想到“虎跃龙腾”的“虎市”特性。面对市场的这个特点，在震荡中高抛低吸和中线操作也许是虎年的最佳投资策略。

技术面显示市场近期面临压力。从日线上看，沪指面临30日均线和半年线的双重压力，但距离下面的年线还有一定的距离，因此本周才呈现一种震荡行情。从周线上看，沪指在牛年年底向下突破了30周均线，但令人欣喜的是在虎年的第一周，在题材股，尤其是区域振兴概念股的带领下，沪指向上突破了5周均线；而令人担心的是，随着大盘的进一步反弹，又面临30周均线和120周均线的重重压力。在技术上，这是一种典型的突破下跌之后的反抽走势。

本周A股继续下挫。沪指一周下跌1.67%，收出2010年新年后的五连阴，验证了笔者在上周率先提出的“A股跌入小C浪”的判断。尽管周四权重股反弹、题材股狂欢和沪指收出大阳线，但大盘仍然没有扭转小C浪的运行态势。

外围市场继续拖累A股。笔者在上周周评中指出小C浪的四个推动力之一就是“外围市场的拖累”。受投资者对欧美经济增长前景的担心情绪再度升温的影响，周四美国股市大幅下滑，盘中道指于2009年11月6日以来首次跌破万点大关，欧洲股市也纷纷重挫，国际原油、黄金和基本金属的期价也恐慌下跌，而美元指数继续飙升，拖累周五沪指向下跳空低开地走，全天下跌1.87%，并留下一个超过9点的跳空缺口。

本周A股终于毫不留情地向下突破了！沪指向下突破了数个关键点位：3100点和3000点大关、半年线、收敛三角形的底边30周均线、牛熊分界线5月均线，大盘由此可能跌入小C浪。

技术面和基本面都确认大反弹结束了。1664点到3478点就已经确认大反弹结束了，而本周的向下突破是大反弹彻底结束的再次确认。笔者去年反复强调的大反弹的推动力，已经不存在或削弱了，这些推动力包括经济刺激政策、货币流动性充沛、中国经济率先复苏的预期（因为经济数据表明已经复苏了）和通胀预期。也正是因为大反弹的结束，2009年底市场人士一致期待的“跨年度”、“创新高”和“风格转换”行情，都没有出现；相反，进入2010年，沪指的首日、首周和首月都出现了“开门绿”。

本周A股再次上演惊涛骇浪。沪指周K线下跌2.96%，周五一度向下击穿3100点，但银行股力挽狂澜将大盘又拉到3100点之上。展望后市，银行股护盘能成功吗？

沪指一度跌破30周均线。截至本周，120周均线和30周均线更加趋向交叉，沪指波动的空间更加狭窄，使得日间的波动也变得更大。周五沪指在盘中跌破3100点、30周均线和120日均线，但在以小市值银行股宁波银行的带领下，沪指又回到3100点上方和30周均线、120日均线之上，使得沪指的技术形态没有遭到破坏。但深综指和深成指的周跌幅较大，尤其是深成指已经跌破30周均线和120日均线，如果深成指中的权重股地产股不能在下周配合银行股向上抬升，银行股的护盘可能功亏一篑。

本周大盘的走势把“震荡”二字演绎到了经典，无论是行情的上下翻飞还是政策面利好和利空的交替出现，都让投资者的心跳加速，情绪也随之跌宕起伏，但中小板指数却我行我素地创出了新高。

震荡的根本原因是沪指临近三角形末端。本周沪指收出了高开阴线，收盘价虽然略高于上周收盘价，但依然没有摆脱120周均线的压力。随着沪指越来越临近三角形的末端，震荡也越来越加剧，这是笔者反复强调的观点。融资融券和股指期货获批的超级利好消息仅仅使周一呈现高开低走，周二下午才在权重股的带领下开始上涨。但针对银行信贷猛增而非针对股市的上调准备金率，居然引发沪指狂泻超过3%！而在2006年的三次和2007年的前八次上调准备金率时大盘却依然不改牛市，反差如此巨大，原因就是沪指目前处在大三角形的末端。

学习是提高投资水平的方法，但问题是怎样学和学习什么才是最有效的方法呢？答案是学习自己的成功经验和吸取自己的失败教训，而“总结”是这种学习方法的开始。

跌宕起伏的2009年画上句号了。上证指数全年上涨接近八成，中小板指数、深综指和深成指已经翻番。回顾自己一年的投资绩效，该怎样总结呢？笔者建议不妨从以下思路进行总结：

擅长抓热点投机的交易者，要总结出全年十大可操作的热点，包括题材、概念和“故事”，看看这些热点自己抓住了几个，以及这些热点产生的大背景、市场人气、盘面特点和技术走势，为抓住新年的热点积累经验。

在新年日线开门绿的基础上，沪指周K线下跌2.48%，收出了周线开门绿。从周K线的组合形态上看，沪指越来越接近大三角形的末端，行情也因此更加跌宕起伏。但周五融资融券和股指期货获批的利好消息，刺激大盘下周向上突破的概率偏大

沪指临近三角形末端。这个三角形的上沿是向下倾斜的120周均线，下沿是向上倾斜的30周均线。笔者多次提及，这条120周均线和30月均线共同构筑了沪指上涨的压力线，就像是一个“铁顶”，压制着沪指的继续上行。随着沪指越来越临近三角形的末端，震荡也越来越加剧。但震荡是为突破而积聚能量，一旦突破成功，行情将会很凌厉。

矛盾交织和惊心动魄的2009年终于结束了，在这岁末年初之际，结合行情特点，总结投资得失，会带给我们什么可操作的投资启示呢？

以2008年12月31日上证指数的收盘价1820点为起点，截止到2009年12月31日的3277点，上证指数共上涨78.79%，其间最高点为3478点。中小板指数上涨112.21%，深综指上涨114.36%，深成指上涨108.9%，沪深300指数上涨95.03%。A股中有1265只股票涨幅超越沪指，402只个股涨幅低于沪指，42只个股下跌。
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面对市场的连续暴跌怎么办？是束手就擒还是抓住机会抢反弹？股市不可能永远下跌，因为物极必反，下跌趋势总有结束和反转的时候。那么有没有什么办法或工具来帮助投资者抢反弹呢？

5日乖离率过低抢反弹

本周大盘先抑后扬，沪指周K线收出一根小阳线，但上涨幅度不到1%。在周二跌破半年线等重要支撑位后，虽然周四大幅反弹，但周五缩量震荡微跌，显示市场人气尚未得到有效恢复。

技术面显示大盘处于收敛三角形末端。沪指周二跌破三个重要支撑位，半年线、60日均线和双头颈线位3080点，使得双头最终形成，但周四大盘力挽狂澜又收复这些重要支撑位。周五大盘之所以震荡收阴，原因是周四获利回吐的压力，10日均线的压制，以及12月17日与18日之间向下跳空缺口的压制。后市大盘要能继续上行，就必须冲破这些压力位。从周线上可以清楚地看到，恰恰是因为受到30周均线的支撑，本周大盘才上演了先狂跌后飙升的“耍人”走势。因5周均线仍然继续压制大盘的上涨，对后市行情还不能过于乐观。从更大的形态上看，沪指仍然运行在以120周均线为上斜线，和30周均线为下斜线的收敛三角形末端，大盘近期就会选择突破方向。

本周大盘再次上演一阳四阴的下跌行情。沪指周K线大跌4.11%，并跌破了5周均线，日K线跌破了30日均线。笔者上周周评指出要警惕的双头形态，在本周更是清晰可见。

大盘被“铁顶”压弯了头。笔者上周周评指出，120周均线和30月均线似乎共同构成了沪指近期的“铁顶”。果然，尽管周一在权重股的带领下，A股表现一波冲刺行情，但那不过是回光反照，在这个“铁顶”的压制下，大盘周二至周五连续下挫，5、10、20、30日均线和5周均线全部拐弯向下。而地产指数（399200）一周更是狂泻13.56%，并率先跌破了60和120日均线。

本周A股没有承接上周的继续上攻，而是选择了向下。沪指再次遇到了120周均线的压制，使得全周一阳四阴，周K线下跌2.1%，但尚未跌破5周均线。

从日K线上看，沪指似乎在构造小双头形态。小双头的第一个头部是11月24日的3361点，第二个头部是本周一的3334点，且第二个头部成交量远远小于第一个头部。从均线上看，沪指周K线再次受到了120周均线的压制，而月K线再次受到了30月均线的压制，也正是在这两条线重叠和共振的共同压制下，大盘在3478点见顶回落，这两条线似乎成了沪指近期的“铁顶”。
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没有等到调整到位，本周A股就强势启动并开始了新一轮上涨行情。沪指周K线大涨7.13%，基本上收复了上周阴线的实体部分，尤其周五以金融股为首的权重股的启动，为后市行情的流畅演绎奠定了基础。

创业板重挫，金融股启动。深交所周四晚间发布消息，对涉嫌操纵吉峰农机的账户实施为期三个月的限制交易措施，使得创业板领头羊吉峰农机周五跌停，并引发近期疯狂飙涨的创业板受到重挫。取而代之的是周五金融股强势启动，金融板块全线飘红，其中中信银行、中国太保涨停，并带领其它权重股，如石化双雄等，放量启动，前15大权重股也全线翻红。结果是，沪指以全天最高点收盘，并放出近期巨量，这为下周大盘的上涨激发了人气。

    在国内和国际上两大利好，即“政治局会议强调保持宏观经济政策的连续性和稳定性”和“阿布扎比向迪拜注资150亿美元”的刺激下，沪指周一高开高走，收复30日均线。

    大盘今日又继续上攻，沪指有效突破5日和20日均线，收复3200点。

    个股呈现普涨行情。涨停的非ST股有近40只，下跌个股不足80只，各行业板块也全线飘红，林业、造纸、软件、水泥、钢铁等板块涨幅居前。

本周A股风云突变，一周内三个交易日狂泻，使得沪指一周总共暴跌6.41%，创下3478点见顶以来的第二大周跌幅。沪指日K线已经跌破30日均线，周K线已经跌破5周均线。本周的暴跌是否意味着A股已经进入中期调整？

技术面显示暴跌源自关键点。大势李上周周评就已经提到，“大盘又到关键点”，果然，大盘在本周选择了向下突破。

一是时间窗口关键点。2639点反弹以来，大盘走势的时间节奏比较明显。2639点反弹开始的第一波用了13（神秘数字之一）个交易日，第14日于3068点短期见顶回调；自2712点开始第二波反弹又用了13个交易日，于3123点短期见顶回调；回调到2923点后开始了第三波反弹。
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